Избранный президент Дональд Трамп во время своей предвыборной кампании не скрывал, что, по его мнению, США не должны занимать агрессивную позицию в отношении изменения климата. От скандирования “сверли, детка, сверли” до частой критики всего, от ветряных турбин до электромобилей, он, похоже, готов бросить тень на сектор климатических технологий на следующие четыре года.
Или он это сделает?
Как и во многих позициях Трампа, трудно точно определить его позицию в отношении изменения климата и технологий, которые помогают смягчить последствия или адаптироваться к ним. Более того, некоторые из предложенных им мер политики могут принести пользу климатическим технологиям в целом, даже если они способствуют росту добычи нефти и газа.
“Если вы отмените государственное регулирование и будете «бурить, детка, бурить», вы сможете добывать больше природного газа и нефти. Вы также сможете получать тепло, например, геотермальное. Потенциально вы можете получать геологический водород”, — сказал TechCrunch Леонардо Банчик, директор по инвестициям Voyager Ventures.
Банчик и другие инвесторы в климатические технологии с осторожным оптимизмом смотрят на то, что изменения в политике, рассматриваемые второй администрацией Трампа, не будут повсеместно наносить ущерб климатическим технологиям.
“Большая часть волны климатических технологий началась при администрации Трампа”, — сказал Банчик. “Независимо от того, какая администрация придет к власти, стоимость этих технологий будет продолжать снижаться”.
Софи Бакалар, партнер Collab Fund, согласилась с этим и добавила, что не удивится, если вторая администрация Трампа также вдохновит больше предпринимателей начать строительство в этом секторе. “Климат не зависит от четырехлетнего цикла, это очень долгосрочные тенденции и проблемы”, — добавила она.
Оптимизм инвесторов во многом обусловлен уроками, извлеченными из цикла чистых технологий, который потерпел крах более десяти лет назад. В то время многие компании росли слишком быстро, строя огромные заводы и цепочки поставок еще до того, как спрос полностью сформировался. Они также стали чрезмерно зависеть от государственных субсидий, будь то гранты, гарантии по кредитам или иным образом.
“Мы не инвестируем в компании, которые полагаются на федеральные субсидии или действительно смелые решения корпораций в области ESG. Мы инвестируем только в компании, которые обеспечивают своим клиентам конкретную ценность, не зависящую от климата”, — сказал Бакалар.
Джошуа Посаментье, управляющий партнер Congruent Ventures, поддержал это мнение. “Мы не инвестируем ни в какие проекты, которые, по нашему мнению, навсегда потребуют субсидий, чтобы обеспечить хоть какую-то экономическую эффективность”.
Не все так просто
Тем не менее, некоторым компаниям придется нелегко. Все, что зависит от налоговых льгот для потребителей, будет уязвимо, сообщили TechCrunch несколько инвесторов. Некоторые ожидают, что ветроэнергетика и смежные отрасли пострадают, учитывая явное отвращение Трампа к возобновляемым источникам энергии. Один инвестор предположил, что Агентство по охране окружающей среды также может столкнуться с сокращениями бюджета.
Отсутствие федеральной поддержки может подтолкнуть некоторые компании, которые были близки к краху, к тому, чтобы перейти грань. “Это будет своего рода дистилляция, прореживание стада”, — сказал Позамантье. “Я думаю, что они, вероятно, уже были на пороге смерти”.
По словам Шона Абрахамсона, управляющего партнера Third Sphere, стартапам, которые выживают, может быть полезна некоторая ясность в отношениях с потенциальными клиентами. “По-настоящему сложным, по крайней мере, за последние четыре года, был разрыв между тем, что [компании] говорят публично или что, по их мнению, они должны сказать, и тем, что происходит, когда вы в конечном итоге сталкиваетесь с финансовым директором. Вы получите более четкий сигнал”.
Менее благоприятная для климата администрация может также нанести ущерб самим венчурным инвесторам, занимающимся вопросами климата. Бакалар сказал, что, хотя мы, вероятно, увидим, как климатические стартапы изменят свои сообщения и брендинг, чтобы избежать ассоциаций с сектором, если он действительно утратит популярность, венчурные фирмы на самом деле не смогут этого сделать, а венчурные инвесторы, ориентированные на климат, могут столкнуться с меньшим интересом к LP в течение следующих четырех лет.
Нет худа без добра
Но есть множество секторов, которые могли бы получить поддержку. Все, что связано с бурением, как упоминал ранее Банчик, включая геотермальную энергию и геологический водород, скорее всего, будет поддерживаться политикой, благоприятствующей добыче нефти и газа. По словам Позамантье и Банчика, стартапы, связанные с электросетями, скорее всего, выиграют от предлагаемых изменений в разрешениях.
Компании, производящие электроэнергию, также могут выиграть. Растущие инвестиции в искусственный интеллект подтолкнули компании к быстрому расширению своей инфраструктуры. Стремительные темпы роста привели к тому, что энергокомпании и независимые производители электроэнергии оказались в таком напряжении, что к 2027 году чуть менее половины всех новых центров обработки данных с искусственным интеллектом могут оказаться недостаточно мощными.
По словам Банчика, среди бенефициаров, скорее всего, будут ядерные стартапы, создающие малые модульные реакторы (SMR), и геотермальные компании. SMR-стартапы Kairos и X-Energy уже активно используют искусственный интеллект, подписав соглашения с Google и Amazon соответственно. Геотермальные стартапы тоже играют в эту игру: Fervo Energy сотрудничает с Google, а Sage Geosystems сотрудничает с Meta для обеспечения энергией своих центров обработки данных.
У обеих технологий есть потенциальный союзник в лице Криса Райта, которого Трамп назначил своим министром энергетики. Райт входит в совет директоров Oklo, стартапа SMR, а его компания Liberty Energy инвестировала в Fervo.
“Он занимается добычей нефти и газа целыми днями, но он умный парень”, — сказал Позамантье, который работал с Райтом в этой области. Там Райт объяснил Посамантье, что он электрифицирует оборудование своей компании для гидроразрыва пласта, потому что это лучшая технология. “Этого человека обвиняют в том, что он выступает против климата. Он не против и не за климат. Он просто говорит: ”Займитесь экономикой».
Инвесторам и их портфельным компаниям придется подождать и посмотреть, какие прогнозы на самом деле оправдаются при новой администрации, а какие не оправдаются.
“Единственное, что остается неизменным, — это перемены и нестабильность в ближайшие четыре года”, — сказал Позамантье.
Источник: techcrunch.com
